Від біржі до в'язниці: як контролюючі органи переслідують "енергетичних аферистів"
Національна комісія, що відповідає за державне регулювання в галузі енергетики та комунальних послуг (НКРЕКП), встановила обмеження на відкриту публікацію даних про господарські операції в оптовому енергетичному ринку, що відповідає вимогам закону про REMIT. У той же час, триває робота над впровадженням європейських стандартів прозорості та етики, які мають на меті запобігти спекуляціям у торгівлі електроенергією та природним газом. Нещодавно стало відомо, що Кабінет Міністрів затвердив технічне завдання для розробки інформаційної системи, яка забезпечить виконання функцій НКРЕКП. Це викликає питання щодо того, наскільки дані зміни сприятимуть гармонізації українського енергетичного ринку та чи зможе держава ефективніше контролювати трейдерів, які намагаються маніпулювати енергетичними біржами.
Розробка інформаційної системи, що стане основою для роботи НКРЕКП, є одним з ключових аспектів регламенту REMIT, який забороняє маніпуляції та інсайдерську торгівлю на оптових ринках електроенергії. Цей регламент також накладає ряд зобов'язань на підприємства щодо прозорості їхніх операцій. Міністерство енергетики вважає, що реалізація цього проекту "посилить боротьбу з олігархічними монополіями в енергетичному секторі".
Ефективність цієї боротьби, чи вона буде справжньою, а не лише формальною, залежить від результативності вторинного регулювання, яке реалізує НКРЕКП. Це має на меті, зокрема, обмежити ймовірність зловживань з боку великих гравців ринку, таких як ДТЕК або "Нафтогаз України", а також запобігти маніпуляціям цін на торгових майданчиках певними учасниками.
Це може призвести до введення санкцій, таких як штрафи, вилучення прибутків, або обмеження в діяльності. З цієї причини програмне забезпечення, що використовуватиме державний регулятор, повинно відповідати високим стандартам, щоб дійсно покращити якість контролю за торговими операціями та, при потребі, ефективно обґрунтовувати відповідні заходи проти трейдерів.
У країнах Європейського Союзу, де розслідування щодо порушень регламенту REMIT розпочалися ще в 2015 році, процес, що відбувається на прикладі іспанської компанії Iberdrola Generación, дедалі більше нагадує конкуренцію в спритності та гру на випередження між бюрократичними структурами (державними регуляторами) та бізнесом. Останній, як правило, має більше можливостей для залучення найталановитіших фахівців (зокрема в IT-сфері та юриспруденції), що дозволяє швидко вирішувати нестандартні завдання, які виникають у зв'язку з вимогами ринку та цифровою трансформацією, що стала основою для трейдингу.
Найбільше повідомлень про порушення, як свідчить практика європейських регуляторів, стосуються маніпуляцій ринком, нерозголошення внутрішньої (інсайдерської) інформації та інсайдерської торгівлі.
Серед держав Європейського Союзу, що мають найвищі показники активних випадків правопорушень, виділяються Німеччина, Франція, Іспанія, Данія, Болгарія, Чехія та Угорщина.
У березні 2023 року стало відомо про перший випадок арешту в рамках кримінальної справи за порушення REMIT, який викликав великий резонанс у ділових колах. Інцидент стався в Данії, де в квітні поліція провела обшуки і затримала вісім співробітників торговельної фірми, серед яких були керівники та енерготрейдери. Їм були пред'явлені звинувачення у фінансових злочинах, зокрема в маніпулюванні цінами в значних масштабах на Nord Pool (Північна енергетична біржа), що принесло незаконні доходи в "мільярди крон". Про це офіційно повідомили данські правоохоронні органи, однак не розкрили назву компанії або імена затриманих осіб.
Під час судового розгляду справи з'ясувалося, що обвинувачені вдалися до маніпуляцій, розміщуючи торгові замовлення та здійснюючи транзакції, які давали "оманливі сигнали" енергетичному ринку щодо попиту та цін на енергоносії в період з березня 2021 року по березень 2023 року. Це було зроблено, зокрема, шляхом купівлі електроенергії в одній торговій зоні за штучно заниженою ціною, в той час як ця ж електроенергія продавалася в іншій торговій зоні, де ціна була штучно завищеною.
Згідно з данським законодавством, за це правопорушення передбачено покарання у вигляді ув'язнення терміном до шести років. Протягом всього періоду розгляду справи, до ухвалення фінального рішення, трейдери, що стали обвинуваченими, були затримані під вартою.
Цей випадок ринок сприйняв як підтвердження того, що протидія потенційним маніпуляціям на енергетичному ринку, які суперечать регламенту REMIT, в Європі досягла нового етапу. Тепер навіть фізичні особи можуть підлягати санкціям: їх можуть покарати та відправити за ґрати.
